피치덱 톺아보기
자금조달 및 IPO/M&A에 성공한 해외 스타트업의 피치덱을 분석합니다.

  

 

그렇습니다. 요즘 언론에서도 스타트업과 벤처 투자를 다루는 비중이 높다보니 별 생각없이 사용하는 시리즈 A, 시리즈 B와 같은 용어가 여전히 대다수의 사람에게는 낯설게 다가올 수 있습니다. 더욱 간과하기 쉬운것은 시리즈 A, 시리즈 B와 같은 낯선 용어의 통일된 정의가 없다는 점입니다. 단순히 순서를 의미하는 용어는 아닐텐데 말이죠.

벤처캐피탈이 시리즈를 나눠 단계별로 투자하는 방식을 일반적으로 '마일스톤 기반 투자 기법'이라고 부릅니다. 만약 어떤 비전을 가진 창업자가 나타나 "내게 1조 원을 주면 100조 원의 회사를 만들겠다"고 했을 때 대부분 허무맹랑하다고 생각하는 이유는 이러한 계획이 얼마나 실현가능한지 판단할 근거가 없기 때문입니다. 1년 사업 계획도 엇나가는 경우가 부지기수인데 세상에 없던 회사를 만드는 일에 돈부터 쥐어주면 도덕적 해이와 같은 문제가 발생할 가능성도 높아집니다.

결국 벤처캐피탈과 스타트업은 1 - 2년 정도 사업계획을 세워놓고 그 계획을 달성할 자금을 지원한 후 이를 달성하면 다음 목표를 달성하기위해 추가 자금을 투자하는 '마일스톤 기반 투자'를 선호합니다. 70년 이상의 벤처투자 역사를 가진 실리콘밸리에서 투자자와 창업가의 이해관계를 일치시키기 위해 가장 이상적인 구조로 발전한 방식이 바로 시리즈 A, B 등으로 불리는 '마일스톤 기반 투자'인 것입니다.

프리시드 단계 기업답게 피치덱에 꼭 담겨야 할 핵심 내용들로만 자료를 구성하였습니다. 그리고 외부 투자 없이 3년 간 제품에 대한 시장 검증을 진행해 자신감이 생겼고, 꼭 필요하지는 않지만 좀 더 속도를 내기 위해 소규모 펀딩에 나섰다는 전형적인 "Pouring gas on the spark"의 전개 방식을 취하고 있습니다.

회사의 기업가치, 실적 등을 종합적으로 고려했을 때 프리시드 스타트업이라는 관점에서 접근하면 분명 투자자에게 어필할 수 있는 점들은 눈의 띄입니다. 하지만 회사는 $2Mn을 조달하기 위해 1년 가까이 라운드를 진행하고 있습니다. 현재 자금이 납입된 Techstar와 Google의 경우 작년 말 있었던 데모데이 행사를 통해 확보한 자금이며, 나머지 투자자들도 몇 달 간격으로 한 두 곳씩 추가되고 있는 실정입니다.

프리시드 단계에서부터 20%에 가까운 지분을 내놓으며 진행하는 펀딩이란 점을 고려해볼 때 올해 실리콘밸리에서도 초기 스타트업 투자 환경이 어떻게 바뀌었는지를 엿볼 수 있는 대표적인 사례입니다.