빚에 대한 권리. 채권😄 가격과 금리는 반대에요.😱
2021.02.25   
안녕하세요. 오늘은 뉴스레터 독자님이 요청해 주신 ‘채권’에 대해 이야기해 볼게요~! (의견 많이 주세요😀) 이 뉴스레터를 쓰는 동안 저희 한국경제신문에서 기사가 많이 나왔네요. 관련 기사 : 금리의 역습…글로벌 금융시장 '요동' (한경 2월 24일 1면) 채권. 빚에 대한 권리입니다. 국가 또는 기업이 시장에서 자금을 조달하면서 만기가 되면 얼마의 이자를 주겠다고 약속한 증서입니다. 정부나 공공이 발행하면 국공채, 기업이 발행하면 회사채, 금융회사가 발행하면 금융채라고 합니다.
이 채권에는 발행 시에 액면가, 만기, 표면금리(발행금리)를 표시합니다. 액면가란 처음 발행하는 채권의 금액란에 표시하는 금액이고요, 표면 금리는 채권 발행자가 발행가를 기준으로 정기적으로 혹은 만기에 이자를 지불할 때 기준이 되는 금리에요.  채권 시장을 이해하는 방법. 발행 시장과 유통(거래) 시장을 구분하는 것입니다. 발행 시장은 말 그대로 발행하는 시장입니다. 발행 시장에서의 금리는 ‘표면 금리’죠. 발행 시에 찍히는 금리입니다. 이 금리는 시장 금리를 기준으로 발행되어 만기까지는 고정됩니다. 채권의 종류에는 이표채, 할인채, 단리채, 복리채 등이 있어요. 이표채는 기간마다 이자를 지급하고 만기에 이자와 원금을 주고요, 단리채와 복리채는 단리와 복리로 만기에 원금과 이자를 주는 것입니다. 할인채는 액면가와 발행가가 달라요. 할인채는 발행 시 만기에 줄 이자를 할인해서 액면가보다는 싸게 팝니다. 그리고 만기에는 액면가의 원금을 지급하는 형식이죠. 이런 채권을 만기 전에도 팔 수 있습니다. 바로 유통 시장입니다. 유통 시장에서 통용되는 채권을 샀을 때 연 몇 %의 이익을 얻을 수 있을지에 대한 부분이 채권 수익률, 바로 채권 금리입니다. 할인채는 발행가와 액면가가 달라서 액면가와 발행가 차이가 클수록 수익률이 높아집니다.  예를 들어 볼게요. 어느 나라가 표면 금리 2%의 국채를 발행했습니다. 이를 A 씨가 삽니다.
경기가 나빠지면서 정부는 돈을 풀기 위해 기준 금리를 1%로 내립니다. 시중의 금리도 같이 내려갑니다. 이제 발행되는 국채의 표면 금리는 1%가 됩니다. 유통 시장에서 이 표면 금리 1% 국채보다 이전에 발행했던 표면 금리 2% 국채의 가격은 오릅니다. 만기에 돈을 더 많이 주니 인기가 높아지기 때문이죠. 이때 채권 가치(채권 가격)가 올랐다고 합니다.
이런 채권도 투자 시장의 생리가 작용합니다. (투자는 역시 예측) 기준 금리를 내릴 것 같으면 이미 발행된 채권의 가치가 올라가니 채권의 가격은 높아지고 채권 금리는 내려갑니다. 기준 금리를 올릴 것 같으면 채권을 지금 사는 것보다 나중에 사는 것이 좋으니 채권의 가격은 내려가고 채권 금리는 올라갑니다. 기준 금리를 올리면? 돈 빌려 주식 투자했던 사람들이 돈을 갚으려고 움직입니다. 채권 금리가 올라간다는 것은 경기가 뜨거워진 것을 식히기 위해 정부 또는 중앙은행이 무엇인가 행동을 할 것이라는 생각의 반영입니다.😆
[문제] 금리와 예금·주식·채권의 관계에 대한 설명으로 옳지 않은 것은? ① 금리가 인상되면 주식시장에는 악재가 된다. ② 금리 인하 시기에는 예금보다는 주식 또는 채권시장이 유망하다. ③ 금리가 인상되면 채권금리 상승으로 채권가격이 상승할 것이다. ④ 금리가 인하되면 채권가격의 상승으로 차익을 노릴 수 있다. ⑤ 금리 인상은 주식시장과 채권시장에 악재로 작용할 수 있다. [해설] 금리 인상은 주식시장의 자금이 예금으로 이동할 수 있게 하고, 채권가격을 하락하게 한다. 금리 인상으로 채권금리가 상승하면 수익률이 하락하여 채권가격은 하락한다. 한편, 금리 인하는 예금에서 주식 또는 채권 시장으로 이동하게 할 수 있다. 따라서 금리 인상은 주식과 채권시장에 악영향을 줄 수 있다.
정답 ③ [문제] 채권의 가격 및 수익률에 대한 설명으로 옳지 않은 것은？ ① 시중 통화량이 줄어들면 채권의 가격은 하락한다. ② 채권의 가격이 오르면 채권의 수익률도 동반 상승하게 된다. ③ 신용등급이 A인 회사채의 금리는 일반적으로 BB인 회사채보다 낮다. ④ 일반적으로 선진국의 채권 금리는 후진국의 채권 금리보다 낮은 편이다. ⑤ 중앙은행이 기준금리를 당분간 인상하지 않는다는 방침을 밝히자 채권 가격이 올랐다. [해설] 채권의 가격이 상승하게 되면 채권의 수익률은 하락한다. 정답 ② 한국경제신문 경제교육연구소 COPYRIGHT ⓒ 한국경제신문 ALL RIGHT RESERVED. 수신거부 Unsubscribe |
