🦅연준을 거스르지 마라, 연준이 사는 걸 사라? [5월 14일]

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순살브리핑 2020년 5월 14일 (목)

순모닝!

미 연준에 대한 내용을 준비했더니

간밤에 파월이 시장을 격파시켜놓았네요.

변곡점입니다.

우리 모두 힘내요!🤠

오늘의 한마디 💭

"Ultimately, purpose is the engine of long-term profitability."

- Laurence D. Fink (Founder & CEO of BlackRock)

순살 키워드 #퇴직연금_매달_3억받는남자 (웃음꽃 만개)

TelecomLead

#미통신사AT&T_전CEO #지난달_은퇴발표 #엇갈린평가_신사업확장vs빚덩어리

Macro 브리핑

(뉴욕장 종가 기준)

금융시장 일일 결산 🌍 (연준에 한방 먹은 시장🤜)

그간 연준의 부양책에 힘입어 회복한 증시, 이 날은 추가 조정 마감. 파월 연준 의장이 향후 경기에 대해 "매우 불확실하고, 심각한 하방 위험에 직면할 수 있다"고 발언 & 마이너스금리 정책 가능성에 대해 선을 그음 (이정도면..파월, 민주당에 줄 선듯)
미·중 노이즈도 계속. 미 FBI는 중국이 미국의 코로나19 연구 정보를 해킹했다고 공식 발표
전문가들의 고평가 우려도: 데이비드 테퍼 (아팔루사 매니지먼트 창립자) says 현재 닷컴버블 이후 역사상 두 번째 고평가 상태 지적; 스탠리 드러켄밀러 (조지 소로스의 수제자)도 미 증시, 역사적인 수준으로 과대 평가됐다고 평
중국, 호주산 육류 수입 일부 중단. 코로나 책임론에 대한 중국측 보복조치로 해석. 호주 소고기 수출물량 35%가 중국이었음 (우리가 좀 더 싼 호주고기를 맛볼수도..)

[관련 순살] 미 연준, 마이너스금리 정책 가능할까?

☝️ 여기서 잠깐 미 연준, 회사채 ETF 매집이 불러오는 크레딧시장 신바람

giphy

글로벌 금융시장에는 전설처럼 내려오는 문구가 있음. 바로 "Do not fight the FED", 연준의 방향을 거슬러 베팅하는 자는 소리 소문없이 사라진다는 슬픈 전설. 회사채 시장에도 그 전설이 퍼지는 중
미 연준, 지난 3월 발표한 부양책 일환으로 사상 첫 회사채 ETF (상장지수펀드) 매입 시작. 회사들이 망하면 안되니, 연준이 직접 돈 풀어서 회사 빚 거둬주는 개념
뭘샀어? 투자등급(IG) 회사채를 주로 담는 ETF가 중점적 매입 대상, but 하이일드(투기등급, HY=정크본드) 회사채를 주로 담는 ETF도 매입
어떻게? 이 날은 유통시장(세컨더리마켓)을 통해 회사채 ETF 매입, 블랙록·핌코 등 거대 채권운용사들이 업무 대행. 근시일내에 신규 발행시장(프라이머리마켓)을 통한 회사채 직접 매입도 있을 예정
코로나 사태로 인해, 3월 하순 회사채 스프레드 폭등. 회사들의 부도 위험 부각되며, 돈 빌리려면 엄청난 고금리를 물어야 했음. 연준의 부양책 발표 후, 회사채금리 상승폭의 60%가량 되돌려짐. But 1) 여전히 평균수준보다 스프레드가 높아 가격 메리트; 2) 연준의 개입 메리트 → 이제라도 회사채 사야한다는 인식 번지는 중
미국의 가장 큰 투자등급 회사채 ETF는? iShares LQD; 미국의 가장 큰 하이일드 회사채 ETF는? iShares HYG. 이 두 ETF 모두, 연준의 회사채 매입 발표 이후 15~20% 반등. 단, 미 정크본드 발행량의 15%가 셰일가스업체. 국제유가 급락으로 인해, 하이일드 회사채 스프레드는 상대적으로 회복세가 더뎠음
UBS자산운용의 과거 사례 분석 결과, 주식은 중립 but 크레딧 (=회사채)은 선호 뷰
*투자등급 회사채 스프레드: 3월 고점 250bp, 1990년 이후 17번 도달한 수치 & 고점에 투자했다고 가정하면, 14번이 1년 안에 수익률 15%
*하이일드 회사채 스프레드: 3월 고점 800bp, 1987년 이후 42번 도달 & 그 중 41번이 1년 안에 수익률 24.5% 가량

[관련 순살] 연준의 바주카포 (여기서 3번 내용)

순튜브 📺

회사채 개념이 헷갈린다면? 순튜브 한번 더 리뷰 👇 play the video!

순살 디저트 🍨

미 최대 규모 투자등급 회사채 ETF (iShares LQD) 파헤쳐보기

헤지펀드의 전설, 소로스·드러켄밀러의 영국 파운드화 공격 (금융계 고전 문학)

뼈 있는 Chart 😮

지난 주 미 ETF 시장, 어떤 자산이 많이 거래됐나? (크레딧 인기몰이 중 👍)

Bloomberg

오늘의 자기계발 Tip 💬

"실패해도 괜찮음, 최초로 도전했다면"🙆

아무도 모르는 길을 도전했다 실패한다면, 남들과 비슷한 방식의 성공보다 더 많은 것을 배울 수 있음
결국엔 최종 목표가 중요. 더 큰 꿈을 위해서는, 실패할지언정 승부수를 던져보는 경험이 필요

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